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Por Eric Peters, CIO de One River Asset Management

“La Fed ha comprado 130.000 millones de dólares en bonos en lo que va del año. Y los bancos centrales globales ya han comprado $ 300 mil millones ”, dijo Biggie Too, estratega global jefe de uno de los acuerdos demasiado grandes para fracasar de Wall Street.

“Tenemos un shock de tasas, pero todavía están haciendo QE”, gritó Biggie. “Realmente solo hay dos campos ahora: tímidos durante mucho tiempo en acción y tercos en acción durante mucho tiempo”, ladró.

“¿Así que vas a comprar letras del Tesoro a 30 años con una inflación del 7%? ¿O comprar oro cuando suba el dólar? ¿Quién quiere comprar mercados emergentes cuando la Fed está a punto de endurecerse? Biggie preguntó, poniéndose de pie, rebotando.

“Tal vez es por eso que el ganado pasó de ser un purasangre, que corría hermosamente por la pista, a un caballo salvaje, pero nadie puede bajarse”.

* * *

Las pruebas de infrarrojos de la obra de arte antigua revelan que Botticelli inicialmente comenzó a pintar a Cristo cuando era niño, abrazado por su madre. Pero por razones perdidas hace mucho tiempo, durante el año 1500 d. C., el artista de 55 años entró en su estudio, giró el lienzo, comenzó de nuevo y produjo El hombre de los dolores.

De unos pocos gramos de pintura normal surgió una obra maestra, una obra inquietante. Sus primeras pinturas fueron principalmente mitológicas, siendo El nacimiento de Venus la más famosa. Más tarde su obra se volvió más gótica, quizás un reflejo de la oscuridad que cayó brevemente sobre Florencia. Dictadura. Botticelli vivió en una época parecida a la nuestra, con rimas, el Renacimiento, una época de una creatividad impresionante, expresada con las herramientas de la época, pinceles, formones, bolígrafos.

Pero incluso en tiempos que favorecen la expresión desinhibida de la creatividad humana, luchamos con nuestros eternos demonios. Conflicto político, rivalidad, falso orgullo, codicia, estupidez. Lo vemos manifestarse hoy en Rusia/Europa, EE. UU./China, republicanos/demócratas, cambio climático, desigualdad abrumadora. El hombre del dolor ha cambiado de manos en cinco siglos, observando en silencio nuestros triunfos, nuestras derrotas.

Un comprador anónimo compró la pintura en 1963. Resurgió esta semana y se vendió por $ 45,4 millones; una moneda inventada 282 años después de la muerte de Botticelli.

El precio de subasta de Sotheby’s es +1.621 veces los 28.000 dólares pagados en 1963. Tal retorno es casi inconcebible.

El S&P 500 en esos 59 años es +68 veces. Oro +51 veces. El índice de precios al consumidor en los Estados Unidos es +9 veces. Pero el arte elevado se diferencia de otros recursos, ya que nos conecta con el genio, lo sublime. Y revela esta verdad: un activo con oferta limitada, pero sin valor intrínseco, puede volverse invaluable, si solo lo imaginamos de esta manera.

Lo que nos lleva a nuestro Renacimiento actual. Vivimos en un período de progreso humano absolutamente asombroso, expresado con las herramientas tecnológicas de nuestro tiempo. Las mejores creaciones de hoy difícilmente se parecerán a las del pasado. Sin embargo, todo esto está oculto a la mayoría de las distracciones que se transmiten a través de las noticias. Y nuestra vocación más importante, por supuesto, es hacer frente a la creciente volatilidad creando e invirtiendo en silencio en los tesoros del mañana.



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