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por Claudio Hierba, claudio hierba:

Según datos publicados recientemente por el Consejo Mundial del Oro (WGC), a septiembre de 2021, la cantidad total de oro en reservas de los bancos centrales a nivel mundial superó las 36 000 toneladas por primera vez desde 1990. Este récord de 31 años fue el resultado de los bancos centrales del mundo agregaron más de 4.500 toneladas del metal precioso a sus tenencias durante la última década y proporciona un amplio respaldo para el caso de inversión del oro, tanto en términos directamente relacionados con el rendimiento como desde una perspectiva general.

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Este nuevo récord no se informó en gran medida en la prensa financiera convencional y casi no se mencionó en las declaraciones oficiales del banco central y su guía o comentario de política. Muy por el contrario, los formuladores de políticas en los EE. UU., la Eurozona y en la mayoría de las otras economías importantes han insistido durante más de dos años en repetir exactamente los mismos puntos de conversación y todo tipo de argumentos y convicciones que de hecho anularían el caso de tener oro. en absoluto.

Por ejemplo, hasta hace muy poco tiempo, la inflación se descartaba en gran medida y de manera decisiva como “transitoria”, y las principales figuras de la Fed y el BCE aseguraban repetidamente a los inversores y al público en general que los precios al consumidor estaban bajo control y que las primeras subidas que vimos el pasado año en los datos oficiales no fueron más que un problema técnico. Por supuesto, a medida que las presiones continuaron aumentando y se hizo evidente que las cifras del IPC (que ya son un indicador de inflación muy mal construido y engañoso) no estaban alineadas con la versión de la realidad que los banqueros centrales propugnaban públicamente, se vieron obligados a realizar un giro en U de la política, al menos en teoría, si no en la práctica. Sin embargo, el elemento más importante a tener en cuenta aquí es que si sus declaraciones públicas fueran realmente consistentes con su formulación de políticas y perspectiva estratégica, no habría ninguna razón concebible para aumentar sus reservas de oro.

Naturalmente, esta no es la primera vez que vemos este tipo de disonancia entre las palabras y las acciones de funcionarios y figuras institucionales de todo tipo, no solo de los banqueros centrales. Esta es la razón por la que los inversores deben prestar atención a los pasos prácticos que realmente se toman e ignorar en gran medida la retórica que rodea, o incluso a menudo oculta, esos pasos. Como dice el viejo refrán, “haz lo que hago, no lo que digo”.

Y si bien los riesgos inflacionarios están muy presentes en la mente de la mayoría de los inversores conservadores, también hay un cambio mucho mayor a largo plazo que destaca la ola de compras de oro: el reinado del dólar como moneda de reserva mundial está llegando a su fin de manera lenta pero segura. fin. El valor del billete verde ha experimentado una caída notable frente al oro durante la última década y no son solo los inversores de metales preciosos los que están atentos a esta tendencia. Reforzados por razones geopolíticas sólidas, los banqueros centrales de Rusia, China y otras naciones alineadas han estado presionando durante años para destronar al USD.

Sin duda, ha sido una batalla cuesta arriba, y la moneda de los EE. UU., sin duda, todavía domina a todas las demás en el comercio internacional y en las reservas, sin embargo, esta campaña en su contra parece ser implacable. De hecho, podría haber alcanzado un hito importante hace unas semanas: según un informe del Banco Central de Rusia que fue analizado por Bloomberg, el año pasado, las tenencias de oro del banco central de la nación superaron sus reservas de dólares por primera vez en su historia, con el oro representando el 23% de las reservas totales a fines de junio y los activos en dólares cayendo al 22%.

Mientras tanto, muchas otras naciones también han estado acelerando sus compras de oro y deshaciéndose de sus reservas de dólares, y eso es particularmente cierto en las economías emergentes de Europa del Este y Asia. Solo dentro de los primeros nueve meses de 2021, Tailandia agregó alrededor de 90 toneladas, India 70 toneladas y Brasil 60 toneladas. Como se destacó en un análisis reciente de Nikkei Asia, “la presencia del dólar en las reservas de divisas está cayendo, en contraste con el crecimiento del oro. En 2020, la relación moneda por moneda del dólar cayó al nivel más bajo en un cuarto de siglo”.

Con todo, es esencial que los inversores presten mucha atención a este cambio. Como los propios banqueros centrales también entienden claramente, a medida que la degradación de la moneda fiduciaria continúa e incluso se acelera en los próximos meses y años, el oro físico está configurado para proporcionar el único refugio confiable y probado contra la tormenta que se avecina.

Claudio Grass, Hünenberg See, Suiza

Este artículo ha sido publicado en el sala de prensa de pro aurumla empresa de metales preciosos líder en Europa con una filial independiente en Suiza.

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Leer más @ ClaudioGrass.ch

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