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por David Allen, El pronosticador internacional:

¿Está llegando un nuevo patrón oro a la ciudad? Si es así, es probable que esté en Europa. Eso dice el escritor financiero independiente Jan Nieuwenhuijs.

El analista del oro escribe en The Gold Observer que es más probable que Europa tome la iniciativa, a diferencia de Estados Unidos, porque revaluar el oro “dañaría el estatus del dólar como moneda de reserva mundial”.

El euro, por otro lado, como la segunda moneda más líquida del mundo, “permitiría a la eurozona revaluar el oro sin devaluarse mucho frente a otras monedas y materias primas”.

Cuanta más deuda se acumule en los balances de los bancos centrales europeos, más probable es que revaloricen el oro para cancelar esta deuda.

LA VERDAD VIVE en https://sgtreport.tv/

Aquí está la esencia del pensamiento de Nieuwenhuijs: la relación entre la deuda pública y el PIB en muchos países está en niveles récord. Y ningún país, líder o economista ha propuesto una estrategia para reducir la carga de la deuda.

Señala las principales herramientas con las que los gobiernos pueden reducir su deuda a niveles del PIB:

  1. Crecimiento económico
  2. Por defecto
  3. Impuestos más altos
  4. Austeridad
  5. Alivio de la deuda
  6. Inflación

Él cuenta las opciones 1-4 como no viables, lo que deja el alivio de la deuda #5 y la inflación #6.

En este momento, la inflación está aumentando en todo el mundo y está trasladando la riqueza de los ahorradores a los deudores.

Pero Nieuwenhuijs pregunta: “¿Puede la inflación mantenerse elevada y resolver el problema de la deuda sin desestabilizar las sociedades?”

Cuando las personas con ingresos más bajos no pueden llegar a fin de mes, tienden a ponerse nerviosas, a veces incluso repugnantes.

Tal inestabilidad social lleva a la inestabilidad política, que lleva a la inestabilidad monetaria, que lleva a más inestabilidad social, más inestabilidad política, y así sucesivamente. Él llama a esto el “Doom Loop”.

¿Por qué no revaluar el oro para cancelar deudas incobrables?

Una posible solución que propone Nieuwenhuijs es que los bancos centrales utilicen las ganancias no realizadas del oro en sus balances para cancelar el principal de sus bonos soberanos, proporcionando así un alivio de la deuda a sus gobiernos.

Y cuando las ganancias no realizadas no son suficientes, como lo son en muchos países, los bancos centrales pueden revaluar el oro.

Así es como Nieuwenhuijs ve esto en el trabajo:

Los activos más importantes del balance de un banco central son las reservas internacionales (por ejemplo, oro, divisas y derechos especiales de giro), los bonos del gobierno nacional y los préstamos a los bancos.

Los principales pasivos son la base monetaria, los pasivos internos (como una cuenta para el gobierno) y el patrimonio del banco central.

Usando los principios de contabilidad generalmente aceptados, si los bonos del gobierno fueran a cancelarse en el lado del activo, algo tendría que ser cancelado en el lado del pasivo.

¿Qué sin embargo? Nieuwenhuijs sugiere que un banco central podría usar su capital (equidad), pero eso suele ser “demasiado poco para proporcionar un alivio sustancial”.

Por un lado, operar con un patrimonio neto negativo podría poner en peligro la credibilidad de un banco central.

¿Qué pasa con el oro entonces? Nieuwenhuijs nos recuerda que el oro es el único tipo de dinero que no es emitido por un banco central y, por lo tanto, no se puede imprimir.

Entonces, “realmente no hay límite para su precio denominado en monedas fiduciarias, que pueden imprimirse y se imprimen”.

Pruebe este escenario: los bancos centrales de la eurozona acumularon la mayor parte de su oro durante Bretton Woods, cuando el oro se valoraba en 35 dólares la onza troy.

Al precio actual de alrededor de US$1.900, estos bancos centrales tienen ganancias no realizadas por valor de cientos de miles de millones de dólares (en realidad, están denominadas en euros en su balance).

¿Cómo podrían utilizarse estas ganancias no realizadas? Nieuwenhuijs observa que cuando sube el precio del oro, aumenta el valor del oro en el lado de los activos del balance del banco central.

Al mismo tiempo, se registra un incremento igual como pasivo en lo que se conoce como “cuenta de revalorización”.

Una cuenta de revalorización del oro, que efectivamente no tiene límite, registra las ganancias no realizadas sobre el oro.

Por ejemplo, supongamos que el banco central de Alemania posee 3.300 toneladas de oro, que se compraron por 8.000 millones de euros. Y digamos que el oro ahora vale 173 mil millones de euros, creando una revaluación del oro de 165 mil millones de euros (173 – 8).

Nieuwenhuijs señala que el uso de la cuenta de revaluación del oro, literalmente para cualquier cosa, se ha hecho antes, “y no hay razón por la que no se pueda volver a hacer”.

En la década de 1930, por ejemplo, los bancos centrales de todo el mundo revaluaron el oro, cuando los países abandonaron el patrón oro y devaluaron sus monedas frente al oro.

¿Un nuevo patrón oro?

Según Nieuwenhuijs, los bancos centrales tendrían que establecer un precio mínimo para el oro para revaluarlo y cancelar la deuda.

Añade que si un banco central utiliza su cuenta de revaluación al máximo, el precio del oro idealmente no retrocede; de lo contrario, el banco central incurriría en pérdidas no realizadas.

“Como tal, el banco central necesitaría estabilizar el precio del oro, que es una forma de patrón oro”.

Nieuwenhuijs admite que los bancos centrales de la eurozona enfrentarían riesgos al revaluar el oro, porque no sabrían cuánto oro tendrían que comprar—e imprimir euros—a un nuevo precio particular.

Leer más @ TheInternationalForecaster.com

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