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por Mish Shedlock, Charla Mish:

La Fed solicita información sobre un nuevo dólar digital. Proporciono comentarios sobre 22 preguntas de la Fed.

Las mentes curiosas están leyendo una nueva propuesta del Libro Blanco de la Fed Dinero y pagos: el dólar estadounidense en la era de la transformación digital

Estos son recortes de un PDF de 40 páginas, enlace arriba.

Para facilitar la lectura, omitiré mi formato habitual de citas en bloque, pero marcaré el final. El subrayado en cursiva es mío.

LA VERDAD VIVE en https://sgtreport.tv/

Si está familiarizado con los problemas y los objetivos de la Fed y solo desea ver mis comentarios, desplácese hacia abajo hasta “Comentarios de Mish”

Hasta ese subtítulo todo es un recorte de la publicación de la Fed.

Resumen ejecutivo

Este documento es el primer paso en una discusión pública entre la Reserva Federal y las partes interesadas sobre las monedas digitales del banco central (CBDC). A los efectos de este documento, una CBDC se define como un pasivo digital de un banco central que está ampliamente disponible para el público en general. En este sentido, es análogo a una forma digital de papel moneda. El documento no pretende avanzar en ningún resultado de política específico, ni pretende indicar que la Reserva Federal tomará decisiones inminentes sobre la idoneidad de emitir una CBDC de EE. UU.

Introducción

La introducción de una CBDC representaría una innovación muy significativa en el dinero estadounidense. En consecuencia, es esencial una consulta amplia con el público en general y las partes interesadas clave. Este documento es el primer paso en tal conversación. Describe el contexto económico de una CBDC, las consideraciones políticas clave y los riesgos y beneficios potenciales de una CBDC de EE. UU. También solicita comentarios de todas las partes interesadas. La Reserva Federal no tiene la intención de proceder con la emisión de una CBDC sin un apoyo claro del poder ejecutivo y del Congreso, idealmente en forma de una ley de autorización específica.

Las formas existentes de dinero

El dinero sirve como medio de pago, depósito de valor y unidad de cuenta. En los Estados Unidos, el dinero toma múltiples formas:

• El dinero del banco central es un pasivo del banco central. En los Estados Unidos, el dinero del banco central viene en forma de moneda física emitida por la Reserva Federal y saldos digitales en poder de los bancos comerciales en la Reserva Federal.

• El dinero de los bancos comerciales es la forma digital de dinero más utilizada por el público. El dinero de los bancos comerciales se mantiene en cuentas en los bancos comerciales.

• El dinero no bancario es dinero digital mantenido como saldo en proveedores de servicios financieros no bancarios. Estas empresas suelen realizar transferencias de saldos en sus propios libros utilizando una variedad de tecnologías, incluidas las aplicaciones móviles.

Los diferentes tipos de dinero conllevan diferentes cantidades de riesgo de crédito y liquidez. El dinero de los bancos comerciales tiene muy poco riesgo crediticio o de liquidez debido al seguro federal de depósitos, la supervisión y regulación de los bancos comerciales y el acceso de los bancos comerciales a la liquidez del banco central. El dinero no bancario carece de la gama completa de protecciones del dinero de los bancos comerciales y, por lo tanto, generalmente conlleva más riesgo crediticio y de liquidez. El dinero del banco central no conlleva riesgo de crédito ni de liquidez y, por lo tanto, se considera la forma de dinero más segura.

El sistema de pago

El sistema de pago de EE. UU. conecta una amplia gama de instituciones financieras, hogares y empresas. La mayoría de los pagos en los Estados Unidos dependen de los servicios de pago interbancarios, como la red ACH o los sistemas de transferencia electrónica, para transferir dinero de la cuenta del remitente en un banco a la cuenta del destinatario en otro banco.

Desafíos para el Sistema de Pagos

Si bien el sistema de pago existente en los EE. UU. es generalmente efectivo y eficiente, quedan ciertos desafíos. En particular, un número significativo de estadounidenses actualmente carece de acceso a servicios bancarios y de pago digitales. Además, algunos pagos, especialmente los pagos transfronterizos, siguen siendo lentos y costosos. Los servicios financieros digitales y el dinero de los bancos comerciales se han vuelto más accesibles con el tiempo, y un número cada vez mayor de estadounidenses ha abierto y mantiene cuentas bancarias. No obstante, más de 7 millones, o más del 5 por ciento de los hogares estadounidenses, siguen sin tener servicios bancarios. Casi un 20 por ciento más tiene cuentas bancarias, pero aún depende de servicios financieros más costosos, como giros postales, servicios de cobro de cheques y préstamos de día de pago..

Los pagos transfronterizos actualmente enfrentan una serie de desafíos, que incluyen liquidación lenta, tarifas altas y accesibilidad limitada. Las fuentes de estas fricciones incluyen la mecánica del cambio de divisas, las variaciones en los regímenes legales y la infraestructura tecnológica de los diferentes países, las complicaciones de la zona horaria y los problemas de coordinación entre los intermediarios, incluidos los bancos corresponsales y los proveedores de servicios financieros no bancarios. Los requisitos regulatorios relacionados con el lavado de dinero y otras actividades ilícitas introducen más complicaciones. Finalmente, ciertos países de destino para pagos transfronterizos tienen una competencia limitada, lo que permite que los proveedores existentes cobren tarifas altas. Al segundo trimestre de 2021, el costo promedio de enviar una remesa desde Estados Unidos a otros países fue de 5.41 por ciento del valor nocional de la transacción. Estos altos costos tienen un impacto significativo en los hogares que realizan transacciones de remesas.

Recursos digitales

La innovación tecnológica ha dado paso recientemente a una ola de activos digitales con características similares al dinero. Estas “criptomonedas” surgieron de una combinación de tecnologías criptográficas y de contabilidad distribuida, que en conjunto proporcionan una base para pagos descentralizados entre pares. Las criptomonedas no se han adoptado ampliamente como medio de pago en los Estados Unidos.

Siguen sujetos a una extrema volatilidad de precios, son difíciles de usar sin proveedores de servicios y tienen severas limitaciones en el rendimiento de las transacciones. Muchas criptomonedas también tienen una huella energética significativa y hacen que los consumidores sean vulnerables a pérdidas, robos y fraudes. Las monedas estables son una encarnación más reciente de las criptomonedas que vinculan su valor a uno o más activos, como una moneda soberana o una mercancía. Las monedas estables vinculadas al dólar estadounidense se utilizan predominantemente en la actualidad para facilitar el comercio de otros activos digitales, pero muchas empresas están explorando formas de promover las monedas estables como un medio de pago generalizado.

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